Hồ được xây dựng nhằm cung cấp nước phục vụ tưới tiêu cho sản xuất nông nghiệp của 6 xóm thuộc xã Hợp Thành. Ngoài ra hồ Khuân Lân còn được xây dựng làm khu du lịch sinh thái. Dự kiến công trình sẽ khởi công vào tháng 10/2011.
Hiện, UBND huyện đã thống kê diện tích để giải phóng mặt bằng bàn giao cho đơn vị thi công. Bên cạnh đó, huyện cũng đang tích cực tuyên truyền, vận động bà con nhân dân tự nguyện hiến đất làm đường vào hồ và xung quanh hồ.